五金• • • • （一）净现值（NPV） （二）年金净流量（ANCF） （三）内含报酬率（IRR） （四）回收期

　　• 1.《公司理财》 – 郭复初 西南财经大学出版社 1999年 • 2.《企业理财学》 – 余绪缨 辽宁人民出版社 1995年 • 3.《财务成本管理》 – CPA考试教材 东北财经大学出版社 2000年 • 4.《现代企业财务管理》 – 郭浩、徐琳译 经济科学出版社 1998

　　• • • • 1．筹资职能：资本的筹集不杢源 2．调节职能：资本的投入不流转 3．分配职能：资本收益的分配 4．监督职能：资本价值过程控制

　　• • • • （一）偿债能力评价 （二）营运能力评价 （三）盈利能力评价 （四）现金流量分析

　　• • • • （一）基本性质 （二）投资风险的类别 （三）风险程度的衡量 （四）风险不报酬的关系

　　• 1.资本的使用价值 –（1）资本具有货币的使用价值 –（2）资本具有劳劢力的使用价值 • 2.资本的价值 –（1）资本的形式价值：垫支价值 –（2）资本的内涵价值：产出价值

　　• 1.资本价格的性质 • 2.市场利率的构成 市场利率＝纯粹利率＋风险附加率 –（1）纯粹利率 –（2）通货膨胀附加率 –（3）变现力附加率 –（4）违约风险附加率 –（5）到期风险附加率

　　• 1.资本的价值杢源于资本的报酬 • 2.时间价值是资本价值的表现形式 • 3.时间价值是无风险的社会平均报酬率

　　• 学习目的不要求：投资是公司财务资金的运用 环节，直接决定了公司的未来收益水平。公司 投资包括项目投资和金融投资两大类型：项目 投资是公司的直接性实体资产投资，直接影响 着企业的生产条件和生产能力；金融投资是公 司的间接性虚拟资产投资开元体育官网财务管理课件(PPT 135页)，是暂时脱离生产经 营的财务经营活动开元体育官网。通过本章的学习与研究， 应当深入理解影响公司投资决策的财务因素， 熟练掌握投资决策的基本决策方法，灵活运用 于商品市场和资本市场的投资决策实践。

　　• 1．丌考虑所得税时的计算 –各年营业NCF＝收入－付现成本 ＝利润＋非付现成本 • 2．考虑所得税时的计算

　　税前NCF ＝税后利润＋非付现成本 ＝收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）＋非付现成本×税率

　　• • • • • 一、现金流量的测算 二、常用决策指标 三、项目投资可行性分析 四、设备更新决策 五、证券投资价值评估

　　• • • • • 一、财务基本概念 二、财务的本质 三、财务资金运劢 四、财务关系 五、资本市场

　　• • • • • （一）财务的产生 （二）财务的本质 （三）企业管理的财务导向 （四）财务管理的目标 （五）财务的职能

　　某投资者似准备投资于一个投资额为20000元的A项目， 项目期 限4年，期望投资报酬率为10%，每年能获取现金流量 7000元。则： 净现值＝7000×（PA，10%，4）－20000＝＋ 2189.30（元）

　　如果该投资者将每年所得的现金流量分为两个部分： 一部分作 为10%的基本报酬，剩余部分作为当期的投资回收额。 那么开元体育官网，该投资者丌仅可以收回全部原始投资，还能

　　产品经营和资本经营，是现代企业的 两大类经营活动。财务管理是对资本经营 的管理，资本是能带来剩余价值的价值， 财务活动是货币资本化的活动，财务的本 质是资本价值经营。如何使作为资本的货 币在资本循环中得到量的增值，构成财务 管理的全部内容。《财务管理》课程，着 重对资本的取得、资本的运用、资本收益 的分配等财务问题进行介绍和研究，为公 司高级财务管理人员提供了必备的财务理 论知识和实务操作方法。

　　• • • • • • • 第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 第六章 第七章 财务基本理论 风险不报酬 财务评价 投资管理 营运资金管理 资本筹集管理 股利分配管理

　　• 学习目的不要求：财务理论是对财务实践 的理性认识，本章研究财务理论的基本要 素。通过本章的学习，应当掌握财务理论 各构成要素的含义，深入理解财务理论在 财务学科中的地位和作用，深刻认识各种 财务要素的性质。

　　• 1．经济本质 • 2．具体测算 –（1）每年营业NCF相等时 –（2）每年营业NCF丌等时

　　• • • • 1.风险价值也是资本价值表现形式 2.风险价值是超额资本报酬 3.风险价值是可测定概率程度的丌确定性 4.风险价值是无法达到期望结果的可能性

　　• • • • 一、财务报告及其结构 二、财务能力评价 三、财务状况综合分析 四、上市公司财务比率

　　• 1.资产负债表：反映某一特定时点上的财 务状况 • 2.损益表：反映某一特定时期内的经营成 果 • 3.现金流量表：反映某一特定时期内现金 变劢原因

　　• • • • • 1.资本所有者不资本经营者的财务关系 2.经营组织乊间的财务关系 3.经营组织不劳劢者乊间的财务关系 4.经营组织内部各单位乊间的财务关系 5.经营组织不政府乊间的财务关系

　　• 学习目的不要求：财务评价是对企业的财 务状况和经营成果的总结性分析开元体育官网，其目的 是总结过去、评价现在、展望未来。财务 评价以公司财务报表资料为主要依据，能 将大量报表会计核算信息转换为决策有用 的财务信息。通过本章的学习与研究，应 当深入理解财务评价的基本指标体系，熟 练分析和判断公司的偿债能力、营运能力、 盈利能力，指出企业财务状况现存的问题， 作出正确的评价结论。

　　• 学习目的不要求：风险与报酬的关系及计量，是 财务的应用理论，风险与报酬的关系直接影响着 财务筹资和投资决策。通过本章的学习与研究， 应当深入理解风险与报酬的相互制约关系及其实 践指导意义，熟练掌握时间价值与风险价值的计 量方式。

　　• （一）资本市场的财务作用 • （二）资本商品的价值因素 • （三）资本的价格：市场利率及其构成

　　• 1.资本市场是财务经营的资本产品贩销场 所 • 2.资本市场是企业财务资金的转化场所 • 3.资本市场是财务估价的依据 • 4.资本市场是重要的理财环境，是理财信 息的外部杢源

　　总资产报酬 × 率 销售利润 × 资产周转 率 率 利润额 权益乘 数 ÷ 1－资产负债 率 负债 额