开元体育官网资本资产定价模型_2024年中级会计财务管理预习知识点五金资本资产定价模型中，所谓资本资产主要指的是股票资产，而定价则试图解释资本市场如何决定股票收益率，进而决定股票价格。资本资产定价模型是“必要收益率=无风险收益率+风险收益率”的具体化。

　　在资本资产定价模型中，计算风险收益率时只考虑了系统性风险，没有考虑非系统性风险。因为非系统性风险可以通过资产组合消除开元体育官网，一个充分的投资组合几乎没有非系统性风险。资本市场不会对非系统性风险给予任何价格补偿。

　　当β=1时，R=Rm开元体育官网，而β=1时代表的是市场组合的平均风险，所以，Rm还可以称为平均风险的必要收益率、股票市场的必要收益率等

　　也称为市场组合的风险收益率、股票市场的风险收益率；反映市场整体对风险的厌恶程度，对风险越厌恶和回避，要求的补偿就越高开元体育官网，则风险溢酬越大

　　（2）提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述，将“高收益伴随着高风险”用这样简单的关系式表达出来

　　（1）某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业（2）经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣

　　（3）资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得资本资产定价模型的有效性受到质疑