开元体育官网入口干货系列 今天送上探雷哥“吃饭的家伙什”五金本文内容以PPT形式分享，最近有读者问到探雷哥，怎么去分析财务报表，怎么根据财报去炒股。那就先发一篇试试水。

　　虽然看基本面不一定会发财，看基本面炒股不一定有用，但巴菲特的投资经历告诉你，多看财报是个好习惯，连国内某大V昨天都说，看财报会比看书实用。

　　这份PPT旨在分享给读者，帮助建立财报分析框架以及普及一些排雷思路。希望对我的粉丝们有用，当然，觉得有用，请点个在看，以鼓励我们小组下次再做此类分享。

　　PPT一共分为5个部分，案例讲解，不展开，以后会单独出文章的。完整PPT，关注就送开元体育官网，也欢迎读者加微信跟探雷哥探讨。

　　对于探雷哥来说，财报分析的作用是找到踏实的企业，并下注。而且亲测有效，但是属于“耐得住寂寞”类型的投资风格，跟做研究一样。这种风格适合追求“稳稳的幸福”的读者。

　　探雷区推出的财报分析，不光是提示风险，也在向挖掘机会努力，旨在通过一篇篇研究，摸索到研究标的的一些发展规律，比如业绩和股价、资本运作和股价、消息面和股价等方面的关系。

　　通过深入研究和了解，发现股价上涨或是下跌的规律，以此判断，对于这类公司来说，股价驱动因素到底是哪个，那么下次就是跟踪这种驱动因素即可。

　　A股的基本是预期先行，财报虽然是静态数据，反映过去已经发生的事实，但探雷区的读者也应该看到，部分文章分析中，也提到短期业绩预测，这些数据也是可以通过财报和公告数据去判断的，这些也有利于帮我们判断预期是否已经被消化，股价是否反映了预期。

　　但挖掘机会的同时，别忘了兼顾风险。安全第一，毕竟暴雷是一件能把股价打趴到起不来的节奏，反转情节少之又少，一般公司和普通人都赌不起。

　　根据财报分析、看基本面炒股不一定能有较高的收益开元体育官网，也许还有可能是面面面的结局。虽然基本面研究和二级市场走势有很大关联，但是仍有极高的不确定性，比如市场情绪、主观估值、未来预期、投机炒作等等不确定的因素包括其中。

　　财报分析得出的“大白马”的结论，都是源于过去财务表现良好的公司，未来是好孩子的可能性会比较高，另外，企业的经营发展也是动态的，没法三岁看老，七岁定终身。

　　所以，我们不会对二级市场股价走势进行判断，不做预测，而是踏踏实实研究，“尽可能”做到呈现事实、解释变化、找到亮点、提示风险。

　　判断真假难，说它好在哪里其实更难，定价最难。但作为普通投资者，大家研究公司、买入公司的最大差别，其实还是信息密度。

　　所以，除了财报、公告、研报这类公开信息，我们还可以获取更多关于这个公司的信息去判断，但你还是需要对这类信息的真实性进行甄选，毕竟内幕交易也能把人炒哭。

　　知名财务专家叶老师说过，财报分析的最大风险是不能发现财务报表中的财务操纵。我们分析一家公司财报时，始终需要带着“挑剔”视角。

　　选股可以“至上而下”和“至下而上”两张选股方法兼备，不影响。财报分析时，探雷哥建议采用自下而上的逻辑。

　　公司是市场经济的产物，关于宏观政策、行业投资逻辑的影响，最终都是在公司层面体现，因为在公司层面，信息获取足够多，细节呈现较为全面，逻辑上可相互验证，所以，就具备较高的研究价值；而在宏观市场和行业层面并不具备这样的确定性的逻辑。

　　那，有人肯定会问，在2020年新基建、5G、科技投资的大主题下，前一阵，5G和半导体的确都表现出很强的走势；特斯拉概念股都能涨上天，只要找到市场风口，是不是就能飞起来？

　　这是炒预期、炒概念，跟真正的投资还是关系不大，回到前面提到的投资，好公司，好价格，前一阵的炒作，是没有区分好坏，概念沾边都能上，而且估值也被炒的很高，最近一段时间，杀估值、杀溢价，小散最后还是被大资金给埋了

　　跟做交易一样，交易的多了，盘感就来了，读财报翻公告也是，看多了，就知道重点分析什么，然后公司发布这个公告的意图是什么？分红是真心分红还是假分红等等？

　　脱开业务去分析财务数据是没有意义的，阅读财报前，先花时间尽可能了解一下行业和公司的业务特点，头脑中大概给出一个财务数据的主要预期，再解读一下财务报表，从整体上感觉一下报表有没有异常，存在异常的地方需要重点关注。

　　上面讲了从哪几个方面去分析财报，了解公司。对于有财务舞弊风险的公司，我们可以从以下几个方面、一些信号去分析、判断开元体育官网。

　　比如不同公司采取的会计政策和会计估计不同，也不能直接比较。如投资性房地产的计量模式、收入的确认方法、坏账计提比例和资产折旧年限等；

　　上述思路可作为排雷切入点，不一定能找出雷，对于个别造假手段高超的企业，也许还需要一定时间的发酵自动暴雷，具体问题具体分析。

　　最后，为什么散户老亏钱，是因为没有自己的体系跟逻辑。同理，财报分析也是，需要构建一个从个例到方的总结体系，然后再不断更新、验证、调整它。