开元体育官网最新版新东方(EDU)首次深度评级覆盖：语言培训独占鳌头K12教辅后劲十足五金新东方于1993年11月在北京成立，创始人为俞敏洪先生，公司创立之初主要从事TOFEL课程培训业务。在过去的24年里，新东方从无到有，逐渐成长为中国最大的民营教育服务提供商。2004年新东方建成北京中关村集团教学总部，2006年9月新东方教育科技集团（NOETG Inc.）在美国纽约交易所正式挂牌上市，股票代码2017年，新东方已经在全国65座城市设立了77所学校和778座学习中心，超过22000名新东方教师为学生提供三大类服务：出国留学考试及英语培训服务，K12教育及培训服务，以及幼儿教育、教辅材料和在线教育服务等其他服务。
新东方依托出国留学培训起家，现已围绕“出国升学”核心形成三大成熟的业务板块：1）语言训练与考试准备培训；2）小、初学校民营办学；3）幼教、出版、在线教育及咨询。其中语言训练与考试准备板块又分为1）留学、考试、英语培训业务；2）K-12课后辅导业务。三大业务板块依托新东方的留学培训品牌优势，实现了出国升学业务在横向与纵向、内涵与外延上的完整布局。横向与纵向是指：横扫所有主流留学考试培训，纵深教学从幼教到大学开元体育官网最新版。内涵与外延是指：核心提高办学及培训质量，外延教辅广告咨询多方向。
留学、考试及英语培训业务：始于1993年，是新东方的标志性业务。新东方的该部分业务包括留学课程培训、国内考试培训与英语培训。留学课程培训从最早的TOFEL培训开始，现已涵盖北美留学培训、英联邦留学培训、欧亚多语种留学考试培训三大类。英语培训业务创建于1995年，现已建成完备的三大项目培训体系。培训项目包括新东方新概念英语培训、新东方倍学口语培训以及新东方口译、翻译等证书考试培训，且已与国内外测评机构、教育机构如剑桥大学出版社等达成了广泛合作。新东方同时还为大学生提供考试培训服务，培训内容包括大学生英语四六级等考级培训以及大学生考研全科培训。
K-12课后辅导业务：始于2001年，教学体系完整各年级科目全覆盖。2001年新东方开办高考英语辅导班，后经教学体系的逐步完善，2009年新东方创立“优能中学”教育品牌，为13至18岁的初高中学生提供全科课后辅导以及夏冬令营项目。2004年新东方创立少儿教育品牌“泡泡少儿”，为3至12岁的少年儿童提供包括英语、语文、数学三科的课后辅导培训以及夏冬令营项目。2011年新东方和美国麦格希集团联手创办迈格森国际教育培训机构，为学生打造全英文一站式美式学习解决方案。
新东方民营办学业务：始于2002年，目前经营3所学校。2002年新东方在扬州投资兴建一所涵盖小学至高中12年的全日制寄宿学校新东方扬州外国语学校，现已有在校学生3800多人。2010年新东方在北京昌平建立了全日制寄宿学校昌平新东方外国语学校，现已有在校学生2400多人。2009年新东方并购长春市同文学校，开展全日制高考补习学校业务，现已有1.1万名毕业生。
其他业务包括：幼儿教育、教辅出版、在线教育服务及留学咨询业务等。1）幼儿教育业务方面，新东方旗下现拥有21所幼儿园，包括北京满天星幼儿园（2所），南京满天星幼儿园（1所），青岛爱莉斯小哈佛幼儿园（3所），及湖南万婴连锁幼儿园（15所）。
2）教辅出版业务方面，新东方于2003年成立子公司北京新东方大愚文化传播有限公司，下设两家孙公司图书音像公司与广告公司。图书音像公司迄今为止已推出1000余种图书期刊音像制品，并在全国各地40余个城市设立了零售分支机构；广告公司面向新东方学员及读者打造产品推广平台，并独家代理新东方系列杂志及国内部分媒体广告业务。
3）在线教育服务方面，新东方于2005年成立子公司新东方迅程网络科技公司，并建立三大在线教育平台“新东方在线”、“酷学网”及“东方优播”，2016年挂牌新三板（股票代码：839896）。新东方网提供出国考试、国内考试、职业教育、英语学习、多种语言、K12教育6大类共计3000门课程，累计移动学习用户超过2000万。
4）留学咨询业务方面，新东方于2004年成立子公司新东方前途出国咨询有限公司并在全国近30个城市设立分支机构开展业务，包括考试指导、留学规划、院校申请、奖学金申请、文书写作、面试指导、签证培训、国际游学等服务，成功帮助数万学子走出国门。
俞敏洪先生，于1985年7月至1993年11月就职于北京大学，担任助教、讲师；1993年11月至2001年8月就职于北京市海淀区私立新东方学校，担任校长；2001年8月至今就职于新东方集团，担任执行董事；2004年8月至今就职于NOETG Inc.，担任董事长兼首席执行官，现兼任Tigerstep Developments Limited董事、北京新东方迅程网络科技股份有限公司董事长等职务。
国家财政性教育经费作为教育产业基础建设的标志性指标，其投入于2016年已经达到了3.88万亿元，连续5年达到占据GDP 4%以上的比重。2012年起国家进一步加大对于教育经费的投入，重点支持义务教育阶段学杂费减免及农村义务教育保障，提高适龄儿童升学率。目前小学学龄儿童净入学率已达到99.9%，小升初升学率达到98.2%，初升高升学率达到94.1%，高考升学率为92.5%，各个阶段升学率均保持着平稳增长的趋势。
根据全球35个国家的教育经费占GDP统计数据来看，中国的4.2%占比水平低于世界5%的平均水平，相比GDP总量世界第一、第三的美国、日本来说也分别有1.95%和0.4%的差距。教育作为国家的支柱产业与未来的发展根基，中国在教育经费上的投入与其经济贡献水平还有一定距离，环顾全球主要国家水平也存在赶超的余地。未来中国政府在财政教育经费上的投入比重存在合理的上升空间，对应的数量差距在每年近万亿元水平。
随着人均GDP的不断增长，居民对于教育方面的投入开始逐步提升。2013年以来，人均教育支出的增长率首次超过人均GDP的增长率，此后一年虽有下跌，2015年又维持了20%以上的教育支出增幅。从未来看，在人均收入上升、二胎政策放开、民营学校占比的增加以及国内专升本、二升一的政策趋势带动下，人均教育支出的增速还将有进一步的提升。
作为教育培训的市场主力，城镇家庭数量在过去5年内一直保持3%的稳定增长，从2011年的1.45亿户到2015年的1.61亿户，呈现稳步上升趋势。城镇家庭人均可支配收入年均增幅约为8%，已由2011年的2.2万元增加到2015年的3.1万元。根据统计数据，城镇家庭人口数约为每户3.02人，则预计2017年城镇家庭可支配收入将达到11万元/户。根据国家统计局数据及麦肯锡的预测，2020年中国家庭年均教育支出占可支配收入的比重将达到15%，相比2010年增长300bps。到2030年居民家庭的教育支出占比将进一步上升至可支配收入的21%。根据数据估计，2017年城镇家庭总数1.7亿户，每户年均可支配收入11万元，家庭年均教育支出取2010年与2020年之中位数13.5%，则2017年城镇地区教育行业学历教育与教育培训市场整体规模将达到2.5万亿元，2020年城镇地区教育行业整体规模将达到3.9万亿元。
2015年教育培训行业市场规模为1.22万亿元。在过去6年里，教育培训行业保持着稳定的增速，CAGR为10%，预计2017年教育培训行业市场规模将达到1.64万亿元，占教育行业65%的市场规模开元体育官网最新版。随着居民教育支出的不断提升，2020年教育培训行业的整体规模将达到3万亿元，占教育行业整体市场规模将达到77%，对应2018-2020年复合年增速为22.3%。2017年新东方的营业收入为126亿元，占教育培训行业市场份额为0.8%。随着教育培训行业整体规模扩张，预计2020年新东方市场规模将达到257亿元，占据教育培训行业市场规模0.9%，对应2018-2020年复合年增速为26.8%，三年实现翻番。
近十年来中国留学生出国人数已经翻了三番，从2006年的13万人增长到2016年的54万人，而近五年出国人数的增长仍然保持着强劲势头，CAGR为8.1%。回国人数在2010年后开始有明显的上升，观察近五年的回国CAGR为9%。目前选择回国的人数占出国总人数的比例已达到80%，相比五年前增长了12.5个百分点，表明学成回国已成为大多数留学生的选择。
2016年新东方统计中小学留学学生比例共占25%，其中高中留学学生比例占到17%。2017年中小学留学学生比例整体提升5%，其中高中留学生占比提升4个百分点至21%，初中留学比例提升至6%。初高中留学学生比例均有一定程度的上升，而本科留学比例却从2016年的61%下滑至2017年的52%，表明大学本科留学的部分有向中学提前的趋势。同时，已毕业学生出国留学比例也自2016年的9%跃至2017年的13%，有了较为明显的提升。
从学生出国去向来看，美、英、德为全球留学生首选地，中国留学生数量排名均居第一。根据2017年最新统计，全球留学生数量在主要国家的占比分别为美国16.35%、英国12.56%、德国6.35%，而其中中国留学生占到上述主要国家留学生的比例排名均居于第一位。这说明中国留学生群体占据着全球留学生群体中的一个重要部分，在最受欢迎的数个留学国家中中国留学生的群体也均有较大规模。未来随着规模效应的不断增强，中国学生选择出国读书的文化隔阂与经济门槛将会持续递减。
K-12历年入学人数不断增长，课后辅导渗透率快速上升。随着二胎政策的全面实施，我国新生儿数量一改过去数年的下降趋势呈现逐渐上升态势，在该政策影响下未来K-12阶段的入学人数将不断增加。2016年K-12阶段的入学总人数为2.08亿人，同比增长1.5%，主要体现在幼儿园及小学的人数增加。随着新生儿不断进入学龄阶段，未来5年内幼儿园入学总人数将由4400万人增加到5800万人，5年CAGR为6.4%。小学生人数亦将有所上升，未来5年内小学生入学总人数预计将由9900万人增加到1.02亿人，5年CAGR为0.6%。2016年K-12阶段的课后辅导渗透率从低到高分别为幼儿园12.5%，小学21.2%，初中37.5%，高中55.7%。基于居民消费水平的增加与对下一代教育的重视，预计未来5年内K-12各阶段的课后辅导参与率还将有所提升，其中高中与小学的参与率预计将有较多的增长。
二线城市中小学生线下辅导比例近一线，中等收入家庭年教育支出超万元成常态。一线城市中小学学生家长选择线%，课后辅导班已成为大多数一线城市学生逃脱不掉的宿命。二线中小学学生家长选择线%，课后辅导渗透率正在抓紧向一线城市看齐。三、四线城市的中小学学生线下辅导选择占比也已达到了49.7%，即将跨越半数门槛。整体来看，二三线城市中小学学生对于辅导班的需求庞大，课后辅导的市场十分广阔。从家庭教育支出来看，按照国家统计局对于中等收入家庭收入的划分标准，年收入在6万元至20万元之间的家庭可称为中等收入家庭。年收入在6万元至12万元的家庭中有38%的比例年均教育支出超万元，年收入在12万元-18万元以上的家庭有58%的比例年均教育支出超万元，中等收入家庭年均教育支出超万元已成常态。随着家庭收入等级的增加，对教育服务的支出也在不断上升。
K-12课后辅导千亿市场规模中高速继续增长，行业处于蓝海竞争尚不激烈。K-12课后辅导市场在过去5年来呈现了高速增长的态势，2016年K-12课后辅导产业市场规模达到4004亿人民币，同比增长21.2%。根据弗若斯沙利文的预测，未来5年内K-12课后辅导市场将继续保持年均19%的中高速增长趋势，5年时间将成长至万亿市场规模。K-12课后辅导行业目前还处在蓝海阶段，2016年K-12龙头新东方、好未来的市场占比分别为1.25%及0.96%，整个市场尚处于非常分散的状态，各家机构正处于高速扩张期。根据预测，2020年K-12课后辅导产业市场规模将达到8133亿人民币，对应新东方K-12课后辅导业务的市场规模将会提升至136.4亿人民币，占K-12课后市场份额达到1.68%，三年实现翻1.15番。
目前K-12课后教育辅导机构的第一梯队为新东方和好未来，家长首次选择的几率分别为47.6%和42.4%，第二梯队包括昂立、学大、龙文等，也占据一定的市场份额。
2013年之前新东方采取占领市场战略，在全国各地广开学校及学习中心，使得自2006年至2012年，学校和学习中心数量分别由25所、111家增长至55所、609家。2013年至2014年公司转变成为收获市场战略，放缓学校及学习中心开设速度，并关停亏损的部分城市学习中心如上海、苏州、福州等。2015年起公司转变为优化市场战略，主要着力于通过增加排课、扩充课堂容量来提升学习中心的利用率，同时针对部分城市缓慢地重启新学习中心开设工作，并优化教学方案，普及教学科技。学习中心利用率现处于22%的水平，通过汇总单位学习中心时间利用率及空间利用率综合得出。过去两年内学习中心利用率均有1%左右的增长，预计未来将达到30%-35%的水平。
新东方自一线城市北京起家，过去十年逐步将学校及学习中心向低线新东方一二三线城市学习中心数量占比分别为25.2%、66.7%、8.1%，相比去年同期增幅分别为4.2%、1.3%及10%；学校数量占比分别为10.6%、56.1%、33.3%，相比去年同期增幅分别为0%、2.8%、29.4%。面对三四线城市不低于一二线城市的教育培训需求以及师资队伍的配备困难，新东方采用双师课堂及O2O双向教育互动平台提升三四线城市的教学质量，通过比一二线城市更低的价格和同样的名师服务来扩张低线城市市场份额，同时在三四线城市增加建设学习中心。
依托英语培训品牌成功渗透K-12课后辅导市场，入学人数增长达到新高度。新东方入学学生人数在FY2012以前保持在15%以上的年增长水平。FY2013公司改变发展战略为“收获市场战略”后，随着学习中心建设的停滞，新东方的入学学生数增速骤然放缓至5.7%。此后FY2014、FY2015新东方处在K-12业务加大投放期与学习中心业务整合期，整体学生人数年增长保持在个位数水平。FY2016新东方的入学学生数为364.5万人，同比增长26%，增速水平自FY2015的8.5%增长率有了极大的提升；FY2017年度新东方入学学生人数已达到486万人，同比增长33.3%，入学学生数仍继续保持着高速增长。
高薪酬、明星制培养方式吸引优秀教师，薪酬远超北京、上海平均水平。新东方对于教师有完善的培养体系与具有竞争力的薪酬水平。2013年之前，新东方的教师人数保持着每年40%-50%的年增长，随着2013年公司采取收获市场战略关停部分亏损网点，教师数量有一定的下降，但对应学生数量仍有每年5%以上增长，学生数量增长速度首次超过教师增速。2015年后公司开展最优化战略后，教师资源的利用率也得到进一步的提升。FY2015-FY2017，学生人数增长率分别为8.5%、25.9%及33.3%，而教师人数增长分别对应为3.6%、9.3%及8.5%，1名新增教师可带来3-4名新增学生，表明新东方在教师的利用率上有了明显的提升。教师薪酬也呈现逐年上升的趋势：2012年至2016年的5年里，新东方教师平均薪酬翻了一倍，相比近期同年北京市、上海市人均收入来讲几乎为其2倍。充满竞争力的薪酬机制为新东方吸引优秀教师资源提供了有效保障。
新东方的传统班型是大班，许多授课老师凭借自身个人魅力成为新东方的明星教师，上课的形式多采用一对几百的大班授课模式。2009年后，新东方的大班教学模式逐渐转变为更加精品的中小班，每位老师的带学生数变为原来的一半甚至更少，而明星教师模式依旧保留。随着教育培训市场竞争愈发激烈，这种由大班到中小班的转变对新东方带来三点好处：1. 学生上课体验更佳，品牌留存率加强；2. 学习中心利用率提高，中小型教室的改装可以容纳更多班级，增加学习中心学生容量；3. 学费有进一步提升，增加教学收入。
新东方于2014年推出O2O线上线下教育平台，现已覆盖旗下的所有主要课程产品线线上线下平台首先给学生进行能力测试，然后按照不同能力分安排针对性的课程，并提供课后练习测验及标准化的答题器，效率比纸质的有较大的提升。每个学生在平台上都有属于自己的ID，可以记录自己的效率结果。答题数据产生之后还会实时反馈给家长，同时生成学生在班里的排名，学生与家长可综合了解自身掌握情况与周围同学进度。该平台将学、考、连结合形成了一套完整的体系，是新东方区别于其他培训机构的特色之一，并对学生的学习效率有了显著的提升。
海外留学培训从最早的TOFEL培训开始，现已涵盖北美留学培训、英联邦留学培训、欧亚多语种留学考试培训三大类。近年来，新东方留学课程新增的学生人数达到30万人，其中来自北京、上海的占比达到46%，接近一半。
北美留学培训包括TOFEL、GRE、GMAT、SAT、ACT、美国大学学分课程AP、PTE、UExcel、TOEFLJunior、SSAT、LSAT和美加留学直通车、美加留学精英计划等项目的培训服务体系，以及职业英语能力测试的TOEIC考试培训。英联邦留学考试培训包括IELTS、BEC、A-level、O-level和英澳留学直通车、英澳留学精英计划等项目，其中IELTS项目拥有全球领先的DPS在线解决方案全方位服务体系。欧亚多语种留学考试培训包括德、法、日、韩、西、意六大语言类别热培训课程和相关的欧亚留学直通车课程、国外大学预科课程。在大班授课之外，新东方还提供一对一、一对三VIP出国留学考试培训课程。
国内英语培训业务创建于1995年，现已建成完备的三大项目培训体系。培训项目包括新东方新概念英语培训、新东方倍学口语培训以及新东方口译、翻译等证书考试培训，且已与国内外测评机构、教育机构如剑桥大学出版社等达成了广泛合作。新东方同时还为大学生提供考试培训服务，培训内容包括大学生英语四、六级等考级培训以及大学生考研全科培训。新东方针对国内英语培训课程平均每门课收费1500-20000人民币。
英语培训业务聚焦于职场人群，多元化提升英语能力。新东方的英语培训业务主要面向在外企工作的职场人员或从事国际相关业务的成年人，以听说读写四方面的课程设计来提升职场人群的英语水平，平均每门课程持续6-12周，每周最多培训25个小时。新东方还为英语培训人群提供英语实验室，配备录音带、CD帮助提升英语听说技巧。针对英语培训课程，新东方平均每门课收费300-3600人民币。
留学、语言培训业务作为新东方的传统业务，业务收入经历了从高速增长到逐步放缓的过程，业务收入占总数收入比重也在逐渐下降，收入结构更加多元。FY2007新东方留学、语言培训业务营业收入为7700万美元，占总收入比重58%，为收入增长的主要来源。FY2014，该部分收入增速开始降至20%以下，占总收入比重40%。FY2017，新东方的留学、语言培训业务营业收入为4.93亿美元，同比增长1.4%，占总收入比重为27%，继续保持着由单一留学、语言培训业务迈向教育产业多元化结构布局的趋势。预计在未来短期内，O2O全面覆盖将引起收入增速提升至10%左右，且该增速将继续保持。
新东方前途出国留学中介业务始于2004年，服务范围为针对出国学生的考试指导、留学规划、院校申请、奖学金申请、文书写作、面试指导、国际游学等方面。目前新东方前途出国咨询业务已经在全国30多个主要城市设立了分公司覆盖了国内留学的主要市场。根据新东方出具的《2017中国留学》对于留学咨询机构的市场调查，在来自全国各地的6200个样本中，有74%的受访者在面对留学申请时会选择留学服务机构，而这其中又有55%会选择全国连锁机构，综合得知在留学前期准备过程中有40%的人会考虑聘请全国连锁的第三方留学咨询机构。对于新东方学员来说，同时选择留学考试培训服务以及留学中介咨询服务的比例为62%，相比2016年同期增长1200bps。
面对越来越多选择语言培训与留学咨询一站式服务的学生需求，新东方也在不断完善留学服务中介的全国网点铺设工作。根据《新东方留学2017》，留学生同时选择语言考试培训和留学咨询服务两项服务的占比逐年递增。
新东方旗下的教育、信息服务咨询投资机构数量在5年内自14家增长至42家，且步入2015年后分公司数量有了明显的增长。对比新东方历年留学课程学员数与当年全国出国留学总数，可发现新东方在留学市场份额占比最大，过往历年均超过了50%的比重。虽然近年来随着小型网络工作室的发展新东方的留学份额占比有缓慢降低的趋势，但不改新东方在该行业的绝对龙头地位。观察市场对于留学机构的选择趋势，未来主流的大机构招收学生还有回转与上升的空间。
原创备考教辅奠定新东方出版业务基石，多品类全产业链打造线下内容推广平台。北京新东方大愚文化传播有限公司是新东方文化产业链的重要组成部分，旗下包括一家图书音像公司及一家广告公司。图书音像公司主营图书、期刊、音像制品的编辑、制作、发行及零售。图书发行方面，依托新东方最具核心竞争力的备考指导书籍，公司推出了“出国考试丛书”、“国内考试丛书”、“新东方少儿英语系列”、“新东方英语（期刊）”等畅销出版物，并与海外多家知名出版社如剑桥大学出版社、麦格劳-希尔出版社等签订合作，引进外文优秀出版物。迄今为止，大愚公司已推出图书、期刊、音像制品逾1000种，并在全国40余座城市设立了分支机构。
新东方的课后辅导培训业务自英语起家，逐步发展为全科、全年级覆盖的完整体系，在不同年级的数学、理综、文综等科目有多个明星教师团队。2001年新东方开办高考英语辅导班为高三学生提供英语补习课程，2009年创办“优能中学”品牌，对原来面向中学毕业班的辅导课程进行改革，通过扩科、班型扩展、课程体系开发、四季续班等方式逐步扩展为中学全科的教育培训。经过8年发展，优能中学已在全国40余个城市设立了近300所学习中心，为13至18岁的初高中学生提供全科课后辅导以及夏冬令营项目。
2004年新东方创办“泡泡少儿”英语品牌，后逐步将教育体系扩张至少儿全科培训。目前泡泡少儿已在全国60多个城市建立超过480所学习中心，为3至12岁的少年儿童提供包括英语、语文、数学三科的课后辅导培训以及夏冬令营项目。
新东方两大主要课后辅导品牌“泡泡少儿”与“优能中学”经过近十年的深耕，现已成为K-12课后辅导市场第一梯队中的领军品牌，每年吸引数百万学生报名课后辅导课程。“泡泡少儿”与“优能中学”的学生报名数保持着年均中高速的增长，且历年同比增长速度还在不断提升。2017财年，新东方泡泡少儿报名学生数达到173.9万人，同比增长49%，占总报名人数比例达到36%；优能中学学生报名数达到221.2万人，同比增长45%，占总报名人数比例达到46%。
春夏季、秋冬季课程连报制度增加递延收入，Q4-Q1与Q2-Q3连成整体。新东方按照教育行业较为通用的财务准则将每年5月31日定为财年截止日，6月1日为新财年起始日。按照该计量方式，每财年Q1及Q3分别对应学生的暑假与寒假，而Q4和Q2分别对应学生的春季学期及秋季学期。因此，新东方将每年Q1与上年Q4组合成一个春夏学季整体看待，将每年Q2与Q3组合成一个秋冬学季整体看待。每年春夏学季、秋冬学季新东方的新增学生数均保持增长趋势，FY2008-FY2017十年间新增学生数由春夏75.5万人、秋冬52.6万人增长至春夏236.4万人，秋冬211.2万人。作为教育培训行业的龙头集团，新东方依托其十余年的培训经验在学生与家长之间树立了良好的口碑，暑假、寒假课程的一座难求促使学生平均课程报名时间不断提前。每年Q1与Q3的暑假班、寒假班预报名制度使得Q4与Q2报名数有所提升，因此此处通过计算Q4除以Q1报名数，Q2除以Q3报名数，可形成预报名指数大致观察学生的提前报名趋势。通过观察得知，春夏季、秋冬季的预报名指数近年来均处于稳步上升趋势。FY2017秋冬季预报名指数达到164.1%，较FY2016的111.4%有了大幅提升；而春夏季的预报名指数也保持着稳定的增长，FY2017春夏季预报名指数为78.2%。秋冬季预报名指数因为正好对应寒假月份的原因，其绝对值大于春夏季预报名指数。可以预测的是FY2018春夏学季的预报名指数亦将有大幅提升。
K-12课后辅导业务经历了从缓慢增长到高速扩张的过程，现在泡泡少儿及优能中学两部分业务占据了整个集团收入的约55%。2017财年泡泡少儿的营业收入为3.15亿美元，同比增长45.9%，占总收入比重为17.5%；优能中学的营业收入为6.66亿美元，同比增长31.7%，占总收入比重为37%。短期来看，随着学生规模扩大带来的链式效应，泡泡少儿及优能中学的业务收入将继续保持30%以上的高速增长。
对比另一K-12课后辅导龙头好未来，新东方K-12课后辅导的历年学生报名数与好未来整体水平持平，2017财年好未来入学学生总数为394万人，基本与新东方的K-12课后辅导学生数相等。从K-12课后辅导单价来看，新东方历年学生单价与好未来亦相似，在整体稳中有降的水平中与好未来保持一致。综合来看，新东方的K-12课后辅导业务部分在与好未来的整体比较中量、价均持平于好未来，体现出新东方在高速发展的K-12课后辅导产业中亦处于行业龙头地位。
2002年新东方在扬州投资兴建一所涵盖小学至高中12年的全日制寄宿学校新东方扬州外国语学校，现已有在校学生3800多人。学校创立数年内多名学生考入剑桥大学、加州伯克利大学、清华大学等中外名校，使得学校迅速成为当地名校。2009年新东方并购长春市同文学校，开展全日制高考补习学校业务，现已有1.1万名毕业生，本科上线%。
2010年新东方在北京昌平建立了全日制寄宿学校昌平新东方外国语学校，现已有在校学生2400多人，学校提供英国高中A-level课程、美国大学AP、URP先修课程以及澳洲高中QCE官方课程，配备的12年级留学指导团队曾帮助300余学生成功申请哈佛、耶鲁等名校。
满天星幼儿园品牌于2007年7月成立，首家幼儿园落地在北京市朝阳区，招收幼儿园阶段的中外儿童提供国际化的学前教育服务。2008年底新东方满天星幼儿园落地南京市雨花台区。2014年新东方并购青岛爱莉斯小哈佛旗下3所幼儿园以及湖南万婴旗下15所幼儿园，未来还将继续依靠并购发展学前教育业务。目前新东方旗下共有幼儿园21所。
新东方广泛面向各种资质学生，课程设置全面年级布局广。新东方经过数十年的发展，其教育体系已经全面铺开至全科全年级覆盖，并在不同学科不同年级拥有多支明星教学团队。早在2009年开始着力发展K-12课后辅导时，新东方便将自身定位与好未来区隔开来。不同于好未来专注于一二线城市的优秀生源，新东方广泛布局自高线至低线学习中心数量，全面开拓所有课程种类，服务于不同资质的学生。
新东方首创暑期低年级低价班策略吸引生源，后来居上大幅提升学生续班率。自2011年起，新东方为打破自身偏向高三学生和英语班的定位全面占领K-12补习市场，推出面向准初一学生的暑期50元班课程，由初期的数学思维班逐步涵盖到语数英全科，以推动报名学生年级迅速下沉。低价班派出了优能中学团队最好的老师，一经推出便迅速占领中学课后补习市场，促使当年秋季班的续班人数达到数十倍的提升。暑期价格战作为新东方吸引K-12报名学生的主要手段之一，旨在通过吸引低年级学生报班，拉长辅导期提前抢夺生源，让学生与优能中学提早绑定。该举措获得了良好的效果，2017年新东方面向全国30座城市推广暑期低价班，吸引到了超过41.7万注册学生数同比翻番，续班率达到70%-85%，在北京K-12教育培训市场上从默默无闻做到了与好未来平分秋色。
好未来等机构逐步跟上价格战，对新东方低价班影响有限。2015年好未来推出初一暑期1元1科班，开始打响暑期价格战。2010年以前新东方优能中学生源主要集中在高三学生，实行暑期低价班策略意在打开低年级市场，而好未来本就主打小升初市场生源集中于此，且集团的主要收入就来源于该部分业务，二者处境不同。此次价格战在带动了报名人数增长的同时，挑战了好未来学习中心的课堂容量降低了课堂体验，令一部分本就是好未来的铁杆学生的报名受到影响。针对低价班的收费而言，1元的价格相比50元虽然更低，但是却方便了本来无法到场需要申请退班的学生及家长，退班的机会成本几乎为零降低了实际到场率引起了教育资源的浪费，且与其一贯秉承的高价优质服务理念相冲突。目前来看，新东方低价班在暑期价格战中受到的负面影响有限，报名学生数仍保持高速增长。
新东方“树立标杆+教师搭班”模式，培养行业顶尖教师降低流失率。新东方的教师培养模式是从创始人俞敏洪开始的一套自上而下的明星教师培养体系，新进教师朝着明星教师的方向努力形成了明确的奋斗目标。因为对教师的考核标准依赖于学生对教师的综合评价，新东方教师逐渐形成了诙谐幽默与应试技巧并重的授课风格。课堂氛围因为教师的个人魅力变得轻松有趣，学生成绩又因为教师对于应试技巧的强调而有所提高，这样的教学风格不断培养出新的行业顶尖明星教师。而面对明星教师自身实力强大后就想要出走的问题，新东方采取了教师搭班的政策，即不论一位教师有多优秀也只能负责整个课程的一个部分，如在留学课程中会分为听、说、读、写四个部分，每部分都安排不同的老师授课。这样既保证了教师专心钻研一个专业领域提高教学质量，又因为教师只专长一个部分而无法脱离新东方独立门户，有效降低了教师流失率问题。
O2O混合式教学系统全面投入使用，形成核心竞争力打破教师依赖困局。新东方在教学科技研发方面一直处于行业领先地位，业内首创课堂答题器互动模式首先向教育科技探索，形成的课堂O2O教学体系在教学上给予学生良好的互动体验与效果监督，带动收入大幅增长，逐步打破以往课堂授课单一依赖教师的困局。新东方的O2O混合式教学系统改革分三个部分：优能中学VPS进步可视智能化教学系统，泡泡少儿双优系统，以及海外留学课程O2O系统。优能中学VPS（Visible Process System）研发团队将学习内容拆分成六个等级，分别为“识记、初级理解、高级理解、初级运用、高级运用、综合”，将知识点进行重融分类，形成一套自主研发的教材。以自主研发的教材为底层基础，优能中学形成学科测评系统、智能测评系统及讲练管理系统三大模块，现已在55个城市使用，带动学生报名数达15%-20%的增长。泡泡少儿“双优模式”同样采用O2O形式，结合纸质教材、教学课件与家校互动平台，立体化掌握孩子的学习情况，从2014年推广开始现已在54个城市落地。2017财年，针对海外留学课程的O2O系统开始在7个城市试点并逐步推广实施，预计带动海外留学课程收入增长达到10%-15%。
好未来以教研体系为核心研发智能教育产品，尚未完成全面覆盖。好未来的发展以教材研发为核心，每年投入数千万的研发经费用于完善教研体系。近年来，好未来不断努力做教育融合科技的尝试，分别推出了ICS、IPS及ITS三套教研体系。IPS（智能练习系统）是一种基于平板电脑的学生终端，会通过大数据为学生提供个性化作业推送，也为老师提供学情分析。ITS（智能教学系统）的累计投入达到数亿元，未来将会支撑全国多个版本的教材研发。目前好未来的部分产品线的部分校区已经开始使用IPS及ITS系统，但还尚未完成全产品线的全面覆盖，在智能教学体系布局中尚落后于新东方。
新东方双师模式试点效果显著，助力开拓低线城市不断提升利润率。双师模式是由线上讲师+线下助教组成，是由达内科技首创并在2006年投入使用。双师模式可以充分发挥线上课堂维护成本低、教师品质高的优点，同时能监督线下同学的随堂与课后练习。随着新东方不断在三四线城市开辟新的学习中心与学校，每到新地方的当地教学团队搭建成为制约品牌扩张的重要问题。2016年新东方开始在徐州和石家庄的泡泡少儿数学课堂落地双师教育试点，在经历了一个完整的暑假和秋季学期之后，徐州和石家庄的双师课堂续报率比同城的普通线下课程续报率还要高出几个百分点。这种双师模式为新东方打开三四线城市市场提供了强有力的支持，现在1名来自北京上海的名师最高已经同时对39个班线个城市继续推进双师模式，就过往经验来看，中小城市的学生更喜欢北京、上海的老师，学生留存率相比传统班型有30%的上升，而双师班的利润也比线下班更高。随着双师模式被规模化复制，新东方K-12课后辅导业务的利润率将不断提升。
好未来双师模式主攻一、二线城市，针对课堂容量饱和问题提升名师利用率。好未来自2015年开始在南京试点双师课堂，取得了不错的口碑之后将试点范围扩大到北京，重点在小升初课堂推广双师模式，同时减少了一些名师线下班。好未来的双师模式主要聚焦在一二线城市的大型学习中心，目的是为了解决被有限的名师资源制约的课堂容量问题，目前南京教育中心已经突破一万名在校学生，双师班在当地累积了一定的口碑，有助于当地分校的报名率与留存率提升。
5、面向未来——打造矩阵式在线、由线下课堂向在线年间在线教育市场规模在原有基础上翻了两番，2016年在线%踏上了发展快车道。在线年的高速增长。随着互联网技术的迭代更新，在线教育服务的用户体验日渐提升，带领着在线教育市场规模及用户规模不断向前发展。根据艾瑞咨询的预测，未来3年在线教育市场规模及用户规模将继续保持年均20%的高速增长，带领教育行业走向更加广阔的发展方向。
在线教育市场主要由五大类别组成，按照市场规模排列分别为职业在线教育、中小学在线教育、高等学历在线教育、企业E-Learning以及学前在线教育。在五大类别中，中小学在线教育的增长幅度最快，在过去的3年里市场份额占比已由22.5%提升至29%。根据艾瑞咨询的预测，中小学在线教育的市场占比将会继续保持增长，预计到2019年在线%的比例会来自于中小学在线教育。新东方网作为新东方在线教育的平台，已完成对各细分行业的全面布局并实现了付费学生数的高速增长。2015年新东方网的付费学生数量在K-12、考研、四六级以及其他语言学习的细分领域中均实现了100%以上的付费学生数增长，带动整个在线教育业务的付费学生达到62%的超高速增长水平。
针对近年来教育行业掀起的在线化浪潮，新东方在基于均衡远距离教育资源的理念下提前进行了布局。新东方三四线城市的网点数占到总体的10.3%，面对三四线的庞大市场和优秀教师缺乏的普遍现状，新东方面向旗下优能中学、泡泡少儿以及留学课程业务开发了O2O双向互动教育平台，旨在通过智能化的数据分析与在线教学方式让老师更加高效的授课，让不同城市的学生享受同样的优质教育服务，同时降低在线教育服务与线下教育服务之间的效果差距。该平台现已基本覆盖新东方优能中学及泡泡少儿旗下所有城市网点，并正在加速覆盖新东方留学课程的各个城市网点。
5.2、打造全品类在线年新东方迅程网络公司成立，同年成立新东方在线（域名），2016年新东方将在线教育业务整体剥离并挂牌新三板。2008财年公司收入340万美元，同年注册用户数达到450万人，付费用户数达到18.8万人。过去10年间，新东方在线教育业务的用户人数稳定向上增长，且在近年来达到了增长新高度。2016财年新东方在线万人，在线种。收入方面，在线教育板块的收入一直保持20%以上的中高速增长，2016财年公司在线%。近两年公司付费用户数保持着30%以上的高速增长，2017财年前3季度新东方在线%，体现出公司在线业务的良好发展势头开元体育官网最新版。
新东方的在线B端是面向购买了在线教育产品及服务的高等院校、中小学校、公共图书馆、部分企事业单位等机构客户，新东方向机构客户收取平台使用费、资源费，以及与运营商合作的增值收入分成。2B端采用直销、代销两种方式运营。直销主要依赖于公司官网销售以及天猫、京东官方旗舰店销售，代销采用授权、发展线下代理商的合作模式销售学习卡及网络课程产品。目前，公司B2B在线大官网（新东方在线、酷学网以及新东方批改网）、2大电商旗舰店（天猫、京东）以及13个第三方支付平台、数十家代销渠道。
新东方面向个人在线用户提供视频课程、资料递送、作业批改、在线答疑等多种服务。个人购买服务方式主要通过在官网、天猫店、京东店或各大代理商网点处购买学习卡充值，并在新东方在线、酷学网以及新东方批改网兑换成相应增值服务。面对在线教育广泛面临的学生学习自主性低、完成度差的问题，新东方在线授课系统配备督学导学功能，并针对部分课程采用直播课的形式培养学生自主参与意识，提升学习效率。
新东方的营业收入经历了三个阶段：占领市场战略时期（2006年-2012年）新东方的营业收入保持着年均30%以上的高速增长；收获市场战略时期（2013年-2015年）公司营业收入增速有所放缓，年增速从20%以上降至FY2015的9.5%；优化市场战略时期（2016年至今）新东方的营业收入增速不断提升，现已重回20%以上的中高速增长水平。过去4年间，新东方不断优化自身经营状态，淘汰亏损的营业网点，着重发展利润空间大的K-12业务，而未来随着K-12市场的发展以及新东方坐稳K-12龙头地位，营业收入还有大幅提升空间。FY2017公司营业收入为18.0亿美元，同比增长21.7%。
FY2015公司受到高考政策变动的影响，经营利润首次同比下跌。FY2016新东方的经营利润为1.99亿美元，同比增速为29.5%，FY2017经营利润为2.62亿美元，同比增速31.8%，增速继续提升。FY2016新东方的净利润为2.25亿美元，同比增长16.5%；FY2017新东方净利润为2.77亿美元，同比增长22.8%。
步入2017财年以来，新东方的经营效率有了更进一步的优化，三费费率及有效税率有显著下降。FY2017新东方的销售费率为12.9%，同比下降50bps；FY2017管理费率为30.8%，同比下降110bps。FY2017有效税率为15.3%，同比上升130bps。就财务费用而言，新东方已连续10年不持有息负债，财务费用稳定在0的状态。
费率的显著下降带来了利润率的全面提升。根据2017财年的财报，新东方的毛利率维持稳定，经营利润率及净利率有所上升。FY2017经营利润率为14.6%，同比增加120bps，FY2017净利率为15.3%，同比增加10bps。
截至2017财年末，公司已在全国65座城市累计开设855家学校及学习中心，同比增幅达到14.3%，当年注册学生数达到49万人，相比2016财年全年36万人的水平，同比增幅达到33.3%。公司2017财年继续贯彻执行缩小班型、增加排课的政策，提升单位学校及学习中心的利用效率，目前公司单位学习中心的利用效率达到22%的水平。2017财年末，公司持有现金数量为6.41亿美元，经营性净现金流量净额为6.16亿美元，同比增长18.9%，公司递延收入达到8.67亿美元，同比增长34.0%。
未来3年公司还将继续保持在教育培训行业的品牌与竞争优势，预计2018-2020财年公司注册学生数将呈现每年25%-30%的上升。随着双师模式不断扩展以及公司提升利用率举措作用进一步显现，单位学习中心的利用效率将维持每年1%-2%的增长，预计将达到30%-35%的利用率水平，为公司收入的增长提供了更大空间。综合预测，公司2018-2020财年的营业收入将分别达到22.3亿美元、27.7亿美元、34.4亿美元，同比分别增长28.2%、26.4%、26.1%。2016财年公司在优能中学、泡泡少儿以及留学课程中的O2O教学系统铺设已经完成大部分工作，未来公司将会从O2O智能教育产品中不断收益，包括学生体验改善带来的学生数增加，以及教学成本下降带来的费用水平直线O教学软件上拥有先发优势处于同行业领先水平，收入水平将会大幅改善，预计2018-2020财年公司的毛利率可达到58.4%、58.5%及58.5%，归属股东净利率可达到15.9%、16.6%及17.5%。